Las perspectivas S&P 500: lo que predicen los expertos durante los próximos 6 meses

Después de una fuerte actuación en los últimos dos años, el S&P 500 ha experimentado recientemente episodios de turbulencia que han dejado a los inversores a la vanguardia. Algunos están convencidos de que los beneficios sólidos de las empresas y la economía resiliente continuarán apoyando las acciones. Otros advierten que las valoraciones del cielo y las incertidumbres macro podrían causar problemas a corto plazo. A continuación, hemos reunido ideas para una variedad de expertos, inversores como Warren Buffett y Elon Musk, economistas eminentes, estrategas de Wall Street y observadores independientes del mercado, para ayudarlo a navegar en lo que podría suceder en los próximos seis meses.

1. Una mirada rápida hacia atrás

En 2023, el S&P 500 se recuperó de un bruto 2022, apoyado por Ganancias sólidas desde el cuarto trimestre y optimismo en el enfriamiento de la inflación. A principios de 2024, el índice había ganado ganancias impresionantes, en gran medida motivadas por acciones tecnológicas. Desde entonces, sin embargo, la volatilidad ha traído de vuelta. Las preocupaciones sobre la política de la tasa de la Reserva Federal, la presión sobre la inflación persistente y las tensiones geopolíticas han alimentado la incertidumbre.

Algunos estrategas piensan que el mercado puede simplemente funcionar demasiado lejos, demasiado rápido. «Los inversores deben permanecer disciplinados«Advirtió Mike Wilson, estratega jefe de acciones estadounidenses en Morgan Stanley, quien a veces adoptaba una posición más cautelosa en las evaluaciones».Vemos el potencial de volatilidad de la volatilidad. «

2. El caso alcista: las ganancias siempre son posibles

A pesar de la volatilidad, muchos observadores del mercado siguen siendo optimistas. Algunas estrategas de Wall Street indican varios factores que respaldan otras ganancias:

1. Beneficio comercial: David Kostin, estratega jefe de acciones estadounidenses en Goldman Sachsha destacado los márgenes beneficiarios más fuertes de lo esperado durante los últimos trimestres, lo que sugiere que las empresas administran los costos incluso en un entorno difícil. Él ve «el potencial de un aumento moderado en el índice si los ingresos continúan sorprendiendo el aumento», especialmente en la tecnología y la discreción del consumo.

2. Vestir inflación y un potencial nour nour: Jeremy SiegelUn profesor de finanzas en Wharton y en mucho tiempo del mercado, argumentó que la Reserva Federal podría cambiar más si los datos de inflación continúan mejorando. «Si la inflación retiene más rápido de lo que la Fed no proporciona, probablemente veremos una posición política más complaciente, que debería ser un viento trasero para acciones al final de 2024 y a principios de 2025. «

3. Ventas de cola tecnológica: La IA, la robótica y otras tecnologías emergentes han proporcionado un shock para las expectativas de crecimiento. «Estamos en medio de un ciclo tecnológico del transformador«Dijo John Stoltzfus de Oppenheimer».Las empresas que adoptan la IA y la automatización crean nuevas fuentes de ingresos, lo que a su vez podría elevar el mercado más amplio con el tiempo. «Incluso si estas ganancias no son inmediatas, el optimismo a largo plazo puede ayudar a mantener las evaluaciones de acciones.

De hecho, algunos analistas establecen objetivos finales de años para el S&P 500 que reflejan el aumento modesto en los niveles actuales, a veces en el rango de una ganancia del 5% al ​​10%. «Un entorno constructivo, pero no eufórico, para las acciones siempre es plausibleResume a Keith Parker, jefe de la estrategia de acciones estadounidenses en UBS. Agrega que «mientras el ingreso permanezca estable y la Fed no supera, no vemos un catalizador inmediato para una corrección profunda. »»

3. Vista inferior: evaluación macro y riesgos

Por otro lado, los bien conocidos osos cautivos de que las evaluaciones se estiren, el riesgo de recesión permanece y un error político de la Fed podría desencadenar una caída rápida. Estos son algunos de sus argumentos principales:

1. Altas evaluaciones históricas: El llamado «indicador de Buffett», que mide la relación entre la capitalización de mercado total y el PIB, ha oscilado cerca de las cumbres récord. A pesar de Warren Buffett Él mismo no planeó un accidente inminente, señaló en entrevistas pasadas que «Si la relación de capitalización del mercado / PIB se vuelve demasiado alta, generalmente informa rendimientos más bajos en la próxima década. «La compañía Buffett, Berkshire Hathaway, también ha construido una posición significativa en efectivo en los últimos años, tal vez reflejando buenas ofertas limitadas en el mercado.

2. Recepción de la recesión: Economista Nouriel Roubini—Nne notable «Dr. Doom» por su llamada premonitoria antes de la crisis de 2008, desconfía de una posible recesión. «No hemos visto completamente el impacto de la política monetaria más estricta en los mercados crediticios y el gasto del consumidor.«Advirtió. Si una recesión ataca, los beneficios de las empresas podrían reducirse, lo que hace altas evaluaciones de las acciones actuales.

3. Política exagerada: Algunos observadores, incluido Elon almizcle– Aunque este no es un analista típico del mercado de valores, criticó a la Reserva Federal para que se arriesgue a exceder con tasas más altas. En varios tweets, Musk argumentó que los «niveles excesivos de velocidad» podrían desencadenar una desaceleración grave que, en su opinión «,»,no es un precio completamente en el mercado de renta variable. «

4. Tensiones geopolíticas: Comentarista del mercado independiente David Rosenberg Subrayó que los problemas globales en marcha, perturbaciones de la cadena de suministro a las disputas comerciales, podrían empeorar las presiones de inflación o obstaculizar las ganancias comerciales. «Todavía no estamos fuera del bosque con respecto a los empujes geopolíticos que afectan el comercio mundial. «

Esencialmente, el campamento de reducción sostiene que muchos inversores podrían ignorar los riesgos que se esconden. Aconsejan la detención de una cartera más defensiva (incluidos los pagadores de dividendos y el dinero estables) hasta que la imagen macro se vuelva más clara.

4. Muy campo: optimismo cauteloso

Un cierto número de analistas ocupa el terreno común, lo que sugiere que las ganancias moderadas son posibles, pero nos advierten sobre la próxima tensión. Mohamed El-Erian, asesor económico jefe de AlrianzA menudo suplicaba una posición «prudentemente optimista». Recientemente le dijo a Bloomberg TV que «La economía estadounidense muestra resistencia, pero el camino de la Fed para alcanzar la estabilidad de los precios sin causar un aterrizaje duro es estrecha. «

Mike Wilson de Morgan Stanley, a veces a pesar de un tono más bajo, también subraya la importancia de ser selectivo: «Este es un mercado donde los inversores deben centrarse en la calidad y la diversificación.. «Esta posición captura el estado de ánimo dominante: aunque el toro podría continuar, es poco probable que sea tan fluido o tan ancho como antes.

5. Qué monitorear en los próximos seis meses

1. Política de la Reserva Federal: El mayor bromista son las decisiones de tasa de infantil. Si los datos de inflación continúan enfriándose, los mercados pueden reunirse con la perspectiva de las caídas de tarifas. Por el contrario, cualquier resurgimiento de la inflación, tal vez debido a los precios de la energía o la presión sobre los salarios, podría forzar la mano de la Fed, desencadenando el miedo a la ligereza.

2. Gestionado en empresas: A pesar de las incertidumbres macro, los beneficios de las empresas se han resistido relativamente bien. Esté atento a los consejos trimestrales; Las declaraciones potenciales empresariales a menudo estimulan la sensación del mercado que el rendimiento pasado. El crecimiento sorprendente de las ganancias podría impulsar el mayor S&P 500.

3. Desarrollos geopolíticos: Las disputas comerciales, los conflictos en el extranjero o los cambios repentinos en la política regulatoria pueden tener efectos desproporcionados en el sentimiento de los inversores. Es crucial permanecer atento a los titulares, especialmente aquellos que involucran a las principales economías globales como China.

4. Gastos del consumidor: El consumidor estadounidense es un pin de crecimiento económico. Cualquier caída de gastos, especialmente para artículos de boletos grandes, puede despertar preocupación por la recesión.

5. Métricas de evaluación: Monitoree las relaciones de precio / beneficio (P / E) del mercado, estimaciones de ganancias a plazo y otros indicadores, como el indicador de Buffett. Si estas medidas aumentan demasiado en comparación con los promedios históricos sin el crecimiento de las ganancias proporcionales, el mercado puede ser vulnerable a los retiros.

6. Cómo colocar su billetera

7. Reflexiones finales

En general, el consenso para los próximos seis meses es prudentemente optimista, aunque quedan un cierto número de riesgos graves. La mayoría de los expertos no proporcionan un accidente por derecho propio, pero advierten que las altas evaluaciones y que todos los macro-shocks inesperados podrían desencadenar correcciones significativas. Ya sea que sea optimista delgado o más bajo, es ventajoso estar preparado para la volatilidad. Esté atento a los anuncios de políticas de la Fed, ganancias en las ganancias y la geopolítica, porque estos probablemente dictarán las oscilaciones del mercado a corto plazo.

Al final, la inversión exitosa en este entorno depende del equilibrio de su cartera entre oportunidades de crecimiento y posiciones defensivas. «Nadie puede predecir el mercado con certeza, por lo que lo mejor que podemos hacer es fortalecer la resiliencia en nuestra estrategia y permanecer atento aDijo las últimas perspectivas de mercado de Vanguard. En los próximos meses, recuerde que los mercados a menudo siguen sus propios ritmos, lo que a veces incluso odia el análisis más riguroso. Manténgase informado, resistir excesivamente los títulos diarios, y su billetera debe resistir todas las sorpresas que puede contener el próximo semestre.